從技術發展路徑來看，SiC 和 GaN 在工業電源應用中呈現互補性。SiC 擁有更低的導通電阻和更穩定的溫度特性，具備優異的高電壓、高溫工作能力，尤其適合 AC-DC 轉換級的 PFC 應用。GaN 則具有更高的電子遷移率和開關頻率，在 DC-DC 轉換級和高頻應用中優勢明顯15。英飛凌推出的 3KW-12KW 服務器電源采用硅、氮化鎵、碳化硅三類晶體管開關混合設計，實現了 100W/in3 的高功率密度和 97.5% 的高轉換效率14。數字控制技術的硬件基礎也在不斷升級。新一代數字控制電源采用 DSP+FPGA 雙核架構，實現諧波實時監測、遠程參數調整及云端數據存儲功能。博思電源等企業已將此類技術應用于工業測試場景21。同時，控制算法向智能化與自適應方向發展，自適應控制算法能對工業電源運行狀態及外部環境變化保持高度敏銳，實時監測負載動態，精細調整控制策略與參數。系留無人機通過電源模塊降壓，將高壓線纜電能轉為安全電壓。珠海電池測試工業電源

產業發展環境分析  政策支持體系日趨完善中國**對工業電源產業的支持力度不斷加大，形成了從國家到地方的多層次政策支持體系。在國家層面，"十四五" 規劃明確將新型電力電子器件列入重點攻關領域，為工業電源技術創新提供了頂層設計支持160。財政支持政策方面，國家發改委聯合工信部在 2024 年新增專項資金 120 億元，用于支持包括大功率變頻電源、高頻開關電源在內的主要電力電子設備的技術攻關與示范項目落地145。《中國制造 2025》將第三代半導體列為重點突破領域，作為其主要應用的功率器件、分立器件被提升至戰略高度171。珠海電池測試工業電源數據中心備用工業電源，需毫秒級切換響應，避免服務器斷電停機。

投資并購活動頻繁工業電源領域的投資并購活動日趨活躍，反映出行業整合加速和資本對該領域的看好。2024 年上半年，電源模塊領域融資總額達 83 億元，其**率半導體設計與封裝測試環節占比達 57%206。產業資本的并購整合主要圍繞產業鏈延伸和技術互補展開。甘化科工繼 2018 年通過收購沈陽含能和升華電源轉型**后，2024 年 8 月擬以 3.88 億元現金收購西安甘鑫科技 65% 股權，實現電源電子板塊 "特種電源 + 光電系統" 雙輪驅動格局207。通潤裝備通過收購正泰電源，實現了從傳統設備制造向 "新能源 + 金屬制品" 的戰略轉型，2023 年 5 月完成首期支付 4.2 億元對價，正式實現對正泰電源的收購。

對投資機構的建議：重點關注具有主要技術優勢和明確市場定位的企業。優先投資在第三代半導體、數字化智能化、高功率密度等技術方向有所突破的企業，特別是已經實現技術產業化和規模化生產的企業。關注產業鏈上下游的投資機會。除了電源制造企業，還應關注上游主要器件（如 SiC/GaN 芯片、磁性元件）和下游應用（如儲能系統集成、充電樁運營）等環節的投資機會。把握國產替代的投資主線。在當前國際環境下，具備自主可控能力的企業具有重要的戰略價值。建議重點關注在關鍵技術領域實現突破、能夠替代進口產品的企業。關注新興應用領域的投資機會。AI 數據中心、儲能系統、新能源汽車等領域的快速發展，將帶動相關電源產品的需求爆發。建議提前布局相關產業鏈企業。邊緣計算設備增多，帶動小型化工業電源的應用。

其他新興應用領域快速崛起除了上述三大主要領域，工業電源在其他新興應用領域也展現出快速增長的態勢。軌道交通領域對高可靠性電源的需求持續增長。隨著高鐵、城軌建設的推進，軌道交通牽引供電與測試系統對電源的需求穩步增長。2024 年軌道交通領域需求規模約為 80 億元，占比 10%。軌道交通用電源需要滿足寬溫范圍（-40℃~+70℃）、抗振動、抗沖擊、抗電磁干擾等嚴苛要求。中電華星的 CDH500-550S48N 工業半磚電源通過了 30m/s 沖擊 6 方向 3 次、0.781Grms 振動 3 軸向器件零損壞的測試，完全滿足軌道交通應用需求54。工業電源按輸出類型可分為直流電源、交流電源和脈沖電源。小體積電源工業電源效率提升方法

工業電源的繼電器采用密封結構，適配粉塵、潮濕等工業場景。珠海電池測試工業電源

標準規范體系的建設和升級，為工業電源產業的健康發展提供了重要保障。能效標準方面，2025 年 1 月，國家標準化管理委員會正式發布了國家標準 GB 20943-2025《交流 - 直流和交流 - 交流電源能效限定值及能效等級》，該標準擴展了多項電源能效等級要求，將能效等級細分為 3 級，其中 1 級能效比較高，對轉換效率、待機功耗、功率因數等作出了嚴格限制156。新版標準的實施對行業產生了深遠影響。2024 年新修訂的能效標準將轉換效率門檻提升至 96% 以上，倒逼企業加速淘汰落后產能88。據測算，受此影響，2024 年全國范圍內因不達標而被淘汰的低端產能約占總產能的 8.3%，相當于約 247 億元市場規模被高能效產品替代。珠海電池測試工業電源

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