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企業的市盈率是否和上市地有關？就境內市場而言，企業市盈率和上市地無相關性。影響企業市盈率高低的要素包括：（1）投資者群體。投資者群體是影響企業市盈率的重要因素，投資者群體的結構和投資者群體的偏好都會影響企業的市盈率；（2）交易制度。交易制度影響的流通性，一般而言，在同等條件通性越好，市盈率就越高；（3）企業自身素質。公司所處行業的景氣度、公司治理水平、盈利能力、股利分紅政策等因素也會影響企業的市盈率水平。如果地方為鼓勵和支持企業改制上市提供相關資助的，企業上市所需費用也會相應減少。北交所上市首日企業在上海證券交易所上市有哪些優勢？經過二十多年的快速發展，上交所已發展成為擁有、、基金、衍生品四大...

發行人應如何避免同業競爭？同業競爭一般指發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業從事相同、相似業務的情況，雙方構成或可能構成直接或間接的競爭關系。盡管《公開發行并上市管理辦法》將性的規定改為信息披露要求，但審核實踐中要求發行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業間不得存在同業競爭的情形。對是否存在同業競爭，發行審核主要是從同一業務或者相似業務的實質出發，遵循“實質重于形式”的原則，從業務性質、業務的客戶對象、產品或勞務的可替代性、市場差別等方面判斷，并充分考慮對公司及其發起人股東的客觀影響，不局限于簡單從經營范圍上做出判斷。原則上，以區域劃分、產品結構、銷售對象不同來認定不構成同業競...

企業的市盈率是否和上市地有關？就境內市場而言，企業市盈率和上市地無相關性。影響企業市盈率高低的要素包括：（1）投資者群體。投資者群體是影響企業市盈率的重要因素，投資者群體的結構和投資者群體的偏好都會影響企業的市盈率；（2）交易制度。交易制度影響的流通性，一般而言，在同等條件通性越好，市盈率就越高；（3）企業自身素質。公司所處行業的景氣度、公司治理水平、盈利能力、股利分紅政策等因素也會影響企業的市盈率水平。上市公司非公開發行的，發行完成后也應進行托管和申請上市交易。浙江上市銀行截至2020年12月31日，自2007年6月1日《企業破產法》正式實施之日起，人民法院已裁定受理重整申請，進入破產重整程...

根據《公開發行并上市管理辦法》，主板（中小板）對凈利潤和股本規模的要求為近３年凈利潤均為正數且累計超過3000萬元，發行后股本≥5000萬股(通常情況下，發行前股本≥3750萬股，公開發行股份≥1250萬股)。允許企業自主選擇上市地，是尊重企業自主選擇上市地的體現，符合市場化和法制化原則，有利于滬深交易所提高服務效率與能力。目前，隨著市場進一步穩定，滬深均衡發行得到較好的執行，滬深兩個交易所過會企業數量大致相當，發行家數也大致相同。因此，滬深均衡發行原則是明確的，市場是可以預期的。重組上市對重組方要求門檻更高，重組方只有具備相當的盈利能力，才能取得上市公司控制權。湖北華為mate40上市時間有...

上市首日破發的原因有哪些？1、發行價定的過高這一點是新股上市首日破發的一個重要的原因，有些公司為了能夠圈到更多的錢，而券商和上市公司合作為了能夠獲得更多的利潤，從而將發行價定的過高。比如曾經的中國西電，剛開盤沒多久就破發，就是因為發行價過高的原因。2、市場處于低位在一般情況下，市場處于地位的時候新股發行容易破發，看看例年破發的記錄，就可以證明。3、市場日漸成熟這是新股上市首日為什么會破發的關鍵原因，這個成熟也是相對成熟，十分成熟的話這個發行價格，新股就該發不出去了，目前只是開盤交易后慢慢被市場不認可，所以，一些交易一段時間以后跌破發行價格。根據現行《上市公司重大資產重組管理辦法》，重組上市在發...

上市首日破發是什么意思，新股上市首日為什么會破發呢？上市首日破發，指的是新股上市首日之后股價下跌跌破了發行價，這樣一來在一級市場中購買到新股的那些股民就會處在賠錢狀態這種情況其實是比較少見的。一般情況下，新股上市首日都會大幅度上漲，并且沒有上漲幅度限制。所以，一旦有新股發行，很多人都會擠破頭去申購，只有通過搖號來決定誰中簽。新股破發常見于震蕩市或熊市，在牛市中發行的新股，至今還沒有出現過破發的先例。重組上市對重組方要求門檻更高，重組方只有具備相當的盈利能力，才能取得上市公司控制權。新品上市滬深交易所是否存在分工？目前，申請IPO的企業可自主選擇在上海證券交易所或者深圳證券交易所上市，不受企業規...

根據《上海證券交易所科創板企業上市推薦指引》，保薦機構應當準確把握科技創新的發展趨勢，重點推薦下列領域的科技創新企業，以及符合科創板定位的其他領域。1.新一代信息技術行業。主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數據、云計算、新興軟件、互聯網、物聯網和智能硬件等。2.裝備行業。主要包括智能制造、航空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關技術服務等。3.新材料行業。主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關技術服務等。4.新能源行業。主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等。5...

根據《上海證券交易所科創板企業上市推薦指引》，保薦機構應當準確把握科技創新的發展趨勢，重點推薦下列領域的科技創新企業，以及符合科創板定位的其他領域。1.新一代信息技術行業。主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數據、云計算、新興軟件、互聯網、物聯網和智能硬件等。2.裝備行業。主要包括智能制造、航空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關技術服務等。3.新材料行業。主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關技術服務等。4.新能源行業。主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等。5...

企業家們不僅要有眼光，更要有堅實的發展理念，樹立辦實體做事業的責任感和榮譽感，把企業作為自己畢業努力的平臺，從基礎培育開始，用2-3年的時間認真地規范每一個業務環節和財務要素，養成規范運作、透明和開放的思維習慣，才能有效地推進上市融資這一系統而艱巨的工程。新三板雖然說門檻比IPO的低、但監管仍然很嚴。如果只考慮上新三板，而沒有轉創業板或中小板的定位，簡單的就可以解決了。因此本人要跟大家交流一下前期培育的重要性和戰略意義。重組上市對重組方要求門檻更高，重組方只有具備相當的盈利能力，才能取得上市公司控制權。重慶華為上市新三板掛牌公司IPO需要注意的特殊問題主要有：（1）做市商為國有控股證券公司的，...

關于上市的主體資格相關問題如下：實務中，公司實際控制人有時會經營多項業務，若各業務主體互不相關，可分別上市。若各業務之間有較強相似或相關性，根據整體上市的要求，企業一般需要對這些業務進行重組整合。被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目100%的，發行人重組后運行一個會計年度后方可申請發行。此外，在選擇上市主體時，建議將歷史沿革規范、股權清晰、主業突出、資產質量、盈利能力強的公司確定為上市主體，并以此為構建上市架構。創業板要求上市主體應當經營一種業務，而主板和中小板的發行人可以多主業經營。小企業想要在IPO上市時獲得成功，就需要按...

截至2020年12月31日，自2007年6月1日《企業破產法》正式實施之日起，人民法院已裁定受理重整申請，進入破產重整程序的上市公司共有76家，大都集中在經濟發展水平較高的地區及傳統工業較為集中的地區。上市公司重整案件數量的變化分為2007年-2008年清理積欠（案件較多），2009-2017年經濟復蘇（案件逐漸減少）以及2018-2020年重整案件爆發（呈現井噴式增長）三個時間階段。近兩年上市公司重整案件呈現爆發式增長的狀態。重整上市公司行業分布主要特點為：1.重整上市公司集中于制造業；2.破產重整中其它行業的上市公司逐漸增加。多數上市公司提出重整申請后，能夠在100天內完成受理，占已受理重...

針對關聯交易，發行審核中重點關注以下方面：（1）關聯方的認定是否合規，披露是否完整，是否存在隱瞞關聯方的情況。關注是否根據《公司法》、《企業會計準則》、《上市公司信息披露管理辦法》以及證券交易所頒布的相關業務規則的規定準確、完整披露關聯方及關聯關系；關聯關系的界定主要關注是否可能導致發行人利益轉移，而不僅限于是否存在股權關系、人事關系、管理關系、商業利益關系等。（2）關聯交易的必要性、定價的公允性、決策程序的合規性。對于經常性關聯交易，關注關聯交易的內容、性質和價格公允性，對于涉及產供銷、商標和等知識產權、生產經營場所等與發行人生產經營密切相關的關聯交易，重點考察其資產的完整性及發行人面向市場...

根據《公開發行并上市管理辦法》，主板（中小板）對凈利潤和股本規模的要求為近３年凈利潤均為正數且累計超過3000萬元，發行后股本≥5000萬股(通常情況下，發行前股本≥3750萬股，公開發行股份≥1250萬股)。允許企業自主選擇上市地，是尊重企業自主選擇上市地的體現，符合市場化和法制化原則，有利于滬深交易所提高服務效率與能力。目前，隨著市場進一步穩定，滬深均衡發行得到較好的執行，滬深兩個交易所過會企業數量大致相當，發行家數也大致相同。因此，滬深均衡發行原則是明確的，市場是可以預期的。實踐中，擬上市企業針對不同員工的作用和特點，可以有直接持股和間接持股并存的模式，統籌考慮和安排。福建a股上市企業家...

發行審核中如何把握和判斷重大違法行為？《公開發行并上市管理辦法》規定發行人不得有下列情形：（1）近36個月內未經法定機關核準，擅自公開或者變相公開發行過證券；或者有關違法行為雖然發生在36個月前，但目前仍處于持續狀態；（2）近36個月內違反工商、稅收、土地、環保、海關以及其他法律、行政法規，受到行政處罰，且情節嚴重；（3）近36個月內曾向中國證監會提出發行申請，但報送的發行申請文件有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏；或者不符合發行條件以欺騙手段騙取發行核準；或者以不正當手段干擾中國證監會及其發行審核委員會審核工作；或者偽造、變造發行人或其董事、監事、高級管理人員的簽字、蓋章；（4）本次報送的發行...

改制過程中資產業務重組應注意哪些問題？改制過程中，發行人對同一公司控制權人下相同、類似或相關業務進行重組，多是企業集團為實現主營業務整體發行上市、降低管理成本、發揮業務協同優勢、提高企業規模經濟效應而實施的市場行為。從資本市場角度看，發行人在發行上市前，對同一公司控制權人下與發行人相同、類似或者相關的業務進行重組整合，有利于避免同業競爭、減少關聯交易、優化公司治理、確保規范運作，對于提高上市公司質量，發揮資本市場優化資源配置功能，保護投資者特別是中小投資者的合法權益，促進資本市場健康穩定發展，具有積極作用。《公開發行并上市管理辦法》規定，發行人應完整披露關聯方關系并按重要性原則恰當披露關聯交易...

公司不上市大概有兩點原因：一是公司不缺錢，現有的資金完全可以應對再投資需求；二是公司缺錢，但不想以出讓股份的方式籌錢，所以只好去銀行借債了。不上市公司的沒有什么流動性，上市公司股權可以買賣，流動性很強，在上市公司里，股權激勵也是一種不錯的管理手段，員工可能更樂于接受上市公司可以自由流動、變現的，而不是現金。換個角度來說，那些有強大市場認知度、充足現金流的企業，上市對他們而言，劣勢會比優勢更明顯。畢竟，公開上市意味著所有決策，財務數據都得向社會公開，難以保證控制權的可靠性以及公司策略的控制力。此外，上市公司的股東過于追求短期利益，可能對管理層制定的公司的中長期發展規劃而言反而是個阻礙。什么企業可...

受金融去杠桿等因素影響，上市公司融資渠道縮緊，上市公司控股股東、大股東（持股5%以上的股東）通過上市公司質押進行融資的規模越來越大。據統計，截止至2018年6月，場內質押市值規模達到約3.08萬億元，場外質押市值規模達到約2.87萬億元。但由于近兩年市場因素影響，尤其是2018年以來，A股市場各大指數經歷了深幅調整，上市公司股價下跌者眾多，跌破平倉線的上市公司不斷增多。對于場內質押的，雖然證券公司可以通過交易所質押回購交易系統提交違約處置申報的方式進行處置，但是由于受停牌、性質等因素影響，質權人通過司法處置上市公司的案件也逐漸增多。公開發行的未上市公司，通過交易所的交易系統發行，并將該公司的所...

企業選擇上市地，一般應結合下列因素綜合考慮：（1）一級市場的籌資能力、二級市場的流動性、后續融資能力；（2）不同市場的估值水平（主要指境內外市場）；（3）擬上市地是否與企業的行業地位和定位相適應；（4）擬上市地是否為企業主要業務和客戶所在地，當地投資者對企業的認同度；（5）上市成本（包括初始上市成本以及后續維護成本）、上市所需時間；（6）擬上市地的地理位置（往來交通時間成本）、文化背景、上市標準等；（7）企業上市后的監管成本和監管環境等。上市公司股東和實際控制人以及其他知情人員不得以任何方式泄露有關公司的未公開重大信息。湖北ff上市什么企業可以推薦到創業板上市？這個問題自創業板推出后一直備受市...

如何判斷所屬行業是否適合上市？《公開發行并上市管理辦法》明確規定，發行人的生產經營須符合法律、行政法規和公司章程的規定，并符合國家產業政策。下列行業（或業務）將受到限制：（1）國家發改委發布的《產業結構調整指導目錄》中限制類、淘汰類的行業及國家專項宏觀政策調控的行業；（2）有些行業雖不受限制，但法律、政策對相關業務有特別制約的也將受到限制，如國家風景名勝區的門票經營業務、報刊雜志等媒體采編業務、有保密要求導致不能履行信息披露義務比較低標準的業務等。對于特殊行業，在上市審核實踐中通常會從以下幾個方面判斷：（1）企業經營模式的規范性、合法性；（2）募集資金用途的合理性；（3）所屬行業技術標準的成熟...

新三板掛牌企業IPO的主要流程有哪些？目前，已有多家新三板掛牌企業通過IPO成功登陸證券交易所市場，還有不少掛牌企業正在積極籌備從新三板轉到證券交易所市場。在直接轉板機制尚未推出之前，新三板掛牌企業登陸證券交易所市場，還需要遵守公開發行并上市的審核流程。新三板掛牌企業IPO流程主要包括：（1）在公司內部決策決定IPO，董事會和股東大會表決通過相關決議后要及時公告；（2）在向提交申報材料并取得申請受理許可通知書后，公司應申請在新三板暫停轉讓；（3）在獲得核準發行后，應公告并申請終止在新三板掛牌。IPO較重組上市優勢在于股權稀釋比例較低、上市操作過程明確。重組上市較IPO優勢在于審核周期相對較短。...

關于上市的主體資格相關問題如下：實務中，公司實際控制人有時會經營多項業務，若各業務主體互不相關，可分別上市。若各業務之間有較強相似或相關性，根據整體上市的要求，企業一般需要對這些業務進行重組整合。被重組方重組前一個會計年度末的資產總額或前一個會計年度的營業收入或利潤總額達到或超過重組前發行人相應項目100%的，發行人重組后運行一個會計年度后方可申請發行。此外，在選擇上市主體時，建議將歷史沿革規范、股權清晰、主業突出、資產質量、盈利能力強的公司確定為上市主體，并以此為構建上市架構。創業板要求上市主體應當經營一種業務，而主板和中小板的發行人可以多主業經營。一般說來，企業還是能夠上市就盡量上市，因為...

養成學習的習慣對不少老板是一個考驗。企業家和他的團隊必須掌握與上市融資相關的法律法規、專業技能、運作技巧、行業經驗和上市公司管控工具。企業的董事長、董事、監事、高管層必須掌握相關的上市規則。這一過程是從零開始的，從不了解到熟悉、到靈活運用需要很長一段時間，至少半年以上的持續學習與模擬應用，才能搞通一些問題。凡是那些不參加培訓學習，把自己的企業交給別人來“包裝”的企業，將來的問題一大堆還得靠自已補課來解決，可以想象其結果是很慘的。企業上市中，如何選擇合適的上市主體、確立上市架構？湖南上市了嗎企業家們不僅要有眼光，更要有堅實的發展理念，樹立辦實體做事業的責任感和榮譽感，把企業作為自己畢業努力的平臺...

擬上市公司實施員工持股，一般有自然人直接持股、通過設立有限責任公司間接持股、通過合伙企業持股等三種安排方式，不同方式各有需注意的不同法律問題。（1）自然人直接持股自然人直接持股是目前較為普遍的模式之一，員工以本人的名義、通過擬上市主體增資擴股、或者受讓原股東股權的方式直接持有擬上市主體的股份或股權。需注意的是，擬上市主體在有限公司階段，其股東人數合計不得超過50人；在股份有限公司階段，其股東人數合計不得超過200人。（2）通過設立有限責任公司間接持股通過設立有限責任公司來安排員工間接持股的模式也較為普遍。通常做法是員工出資設立一個有限公司，通過受讓原股東股權或對擬上市主體增資擴股，使該公司成為...

根據重整方案給上市公司債務危機化解的作用力方式標準，課題組經梳理已公開的73家上市公司重整計劃，依次將重整方案歸類為三種類型，即引入戰略投資者型、主營業務變更型和債務消減型。1.在我國現階段上市公司重整實踐中，引入戰略投資人，實現出資人和債權人的利益平衡，并非單純僵化適用法律上和法理上的債權優先原則或優先原則，而更多的是各方以市場經濟參與主體的身份，各自從商業利益出發，在博弈中達成的一種動態平衡、多方共贏。2.結合已披露重整計劃，上市公司在運用主營業務變更型進行重整時大體可分成兩類：類更換了原有主營業務；第二類則保留了原有主營業務。3.債務消減型指的是，通過調整債權債務人的權利義務關系（債權人...

擬上市公司實施員工持股，一般有自然人直接持股、通過設立有限責任公司間接持股、通過合伙企業持股等三種安排方式，不同方式各有需注意的不同法律問題。（1）自然人直接持股自然人直接持股是目前較為普遍的模式之一，員工以本人的名義、通過擬上市主體增資擴股、或者受讓原股東股權的方式直接持有擬上市主體的股份或股權。需注意的是，擬上市主體在有限公司階段，其股東人數合計不得超過50人；在股份有限公司階段，其股東人數合計不得超過200人。（2）通過設立有限責任公司間接持股通過設立有限責任公司來安排員工間接持股的模式也較為普遍。通常做法是員工出資設立一個有限公司，通過受讓原股東股權或對擬上市主體增資擴股，使該公司成為...

那怎樣才能上市呢？一、只有股份公司才具備上市的資格;二、上市公司的注冊資金至少需要達到3000萬，公開發行的股份占公司總股份的1/4以上，股本總額至少4億元，公開發行的股份10%以上;三、公司經營年限必須是3年以上，在這三年內不能出現更換過董事、高層管理人員、并且公司經營合法、符合國家法律的事情;四、上市公司的注冊資金無虛假出資，沒有抽逃資金的現象;五、上市公司財務狀況：1、上市公司財務狀況在近的3個會計年度的凈利潤3000萬以上;2、發行前的股份總額至少3000萬以上;3、在近的一期沒有彌補虧損;4、近一期的資產占凈資產的比例20%以上;5、近的3年會計年度的經營活動產生的現金流量累計至少5...

前期培育重要的一點是給自己的企業做個定位。特別是產業環節的戰略定位，做一個清晰的中短期發展戰略規劃，明確目標。我們有不少企業目標是不清晰的，沒有資源配置的戰略布局和目標管理，做起事來是東一榔頭西一棒子，沒套路沒章法。花了不少冤枉錢，走了不了冤枉路，白交了不少學費。因此，按照新三板上市掛牌和IPO上市的要求去培養自己的團隊和業務，這樣才能順利地少花錢多辦事，一次性把事情做對。當然，前期培育主要通過初次盡調或診斷分析，了解企業所處的成長階段，所在的位置。普通人要如何才能找到值得長期投資的上市公司？內蒙古滴滴上市在2001年外經貿部和聯合發布的《關于上市公司涉及外商投資有關問題的若干意見》中，明確規...

企業家和他的團隊必須掌握與上市融資相關的法律法規、專業技能、運作技巧、行業經驗和上市公司管控工具。公開發行的未上市公司，通過交易所的交易系統發行，并將該公司的所有托管在登記結算公司。在發行完成后，發行人需要申請在上海證券交易所或深圳證券交易所上市交易。上交所頒布了《公開發行新股發行和上市指引》，深交所頒布了《公開發行發行與上市指引》，對發行和申請上市的相關事宜進行了規定。上市公司公開發行證券，也應通過交易所的交易系統進行發行，將發行的托管給登記結算公司后，可申請新發行的上市交易。上市前能否對與員工進行股權激勵，該如何涉及員工持股平臺？北交所上市前期2021年4月16日，通報2020年以來上市公...

新三板掛牌企業IPO的主要流程有哪些？目前，已有多家新三板掛牌企業通過IPO成功登陸證券交易所市場，還有不少掛牌企業正在積極籌備從新三板轉到證券交易所市場。在直接轉板機制尚未推出之前，新三板掛牌企業登陸證券交易所市場，還需要遵守公開發行并上市的審核流程。新三板掛牌企業IPO流程主要包括：（1）在公司內部決策決定IPO，董事會和股東大會表決通過相關決議后要及時公告；（2）在向提交申報材料并取得申請受理許可通知書后，公司應申請在新三板暫停轉讓；（3）在獲得核準發行后，應公告并申請終止在新三板掛牌。能達到上市條件的企業仍然是少之又少的，究其原因，主要是缺乏技術、產品和創新能力、盈利能力。山西股上市企...

企業家和他的團隊必須掌握與上市融資相關的法律法規、專業技能、運作技巧、行業經驗和上市公司管控工具。企業的董事長、董事、監事、高管層必須掌握相關的上市規則。這一過程是從零開始的，從不了解到熟悉、到靈活運用，需要很長一段時間，至少半年以上的持續學習與模擬應用，才能搞通一些問題。凡是，那些不參加培訓學習，把自己的企業交給別人來“包裝”的企業，將來的問題一大堆還得靠自已補課來解決，可以想象其結果是很慘的。一般說來，企業還是能夠上市就盡量上市，因為企業在走到某一個階段的的時候，幾乎一定會面臨著資金的問題。怎樣上市公司新三板掛牌公司IPO需要注意的特殊問題主要有：（1）做市商為國有控股證券公司的，應根據《...